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特斯拉“电力不足” 下调全年销量预期

2015-08-09 16:28:26      来源:证券时报

官兵/制图

最近,美股“财报效应”的威力显现,由财报引起的股价巨幅波动着实让不少投资者心跳加速,这次“中招”的又是一只明星股特斯拉。

产能成为大问题

美国电动车厂商特斯拉最新发布的二季度财报显示,公司出现亏损1.84亿美元,去年同期为亏损6190万美元;经调整后公司每股亏损0.48美元,亏损幅度低于分析师预估的0.60美元;当季营收较上年同期的7.69亿美元增长24%至9.55亿美元。与此同时,亚太地区Model S的订单量与上季度相比几近翻番。不过,由于支出仍大于营收,特斯拉的现金准备余额降至11.5亿美元,总计上半年现金支出为7.55亿美元。

令投资者感到担忧的是,特斯拉将全年销售预估量下调至50000~55000辆。去年,特斯拉首席执行官马斯克预计,2015年的整体销量将达到60000辆。马斯克曾经提出这样一个目标:在2017年底推出更廉价的Model 3后,特斯拉的销量将从当前的50000辆增长至2020年的50万辆。

正是由于特斯拉下调销量预估值,特斯拉股价在5日美股盘后交易中下挫超过7%。

股价反应如此剧烈,主要原因在于投资者认为特斯拉目前的340亿美元市值是建立在其能实现长期销售目标的基础之上。要实现这一目标,特斯拉电动车的产量几乎每年都要翻倍。然而,特斯拉对明年产量的预估值是每周1600至1800辆,一年大概约8.32万至9.36万辆,这意味着产量的年化增速仅在51%至87%之间。有分析人士表示,产能限制已经成为特斯拉不得不面对的现实问题。

电池业务成亮点

从2013年到2014年,“特斯拉概念”被全球资本市场追捧。不过,自去年9月至今年3月底,特斯拉股价持续下跌。在国际油价下跌的大环境下,销量不及预期、业绩再度出现亏损、股价大幅下跌、中国区人事动荡、重组销售团队、强劲对手不断涌现……光环背后的特斯拉引起投资者的质疑。然而,自3月底以来,特斯拉股价一路走高,至今累计涨幅达到49%。

作为美股市场上的“明星股”,股价更容易受到财报数据影响。对此,有美股分析人士表示,美股市场在财报季的走势通常较为波动,即使财报数据好于预期,但投资者更看重公司对未来业绩的预期,“明星股”往往是机构扎堆的地方,更容易受到财报数据的影响。最新统计数据显示,标普500成分股公司中已有近390家公司公布今年第二季度财报,其中71%的公司盈利情况好于市场预期,50%的公司营业收入高于市场估值。

不过,特斯拉还是给投资者带来一些惊喜。特斯拉在公开信中表示,Model X电动跨界车将于今年9月发布,该车将于第三季度末交付给首批买家。从马斯克的评论来看,Model X的生产并不容易,他曾表示Model X可能是世界上“最难生产的汽车”。

此外,马斯克在财报电话会议中表示,特斯拉的蓄电池业务在2017年将会给公司带来数十亿美元的营收。特斯拉首席技术官斯特劳贝尔表示,公司位于美国内华达州的超级电池工厂将如期在2016年年初投产。马斯克此前曾表示,未来特斯拉电动车年产量要达到50万辆,特斯拉每年大约需要300亿瓦时的锂离子电池,特斯拉的超级电池工厂基本能够满足未来特斯拉的需求。

对于未来,投资者还是期待特斯拉能带来更多的惊喜。就像马斯克曾经给出的豪言壮语:特斯拉的增长轨道可使公司市值在2025年达到7000亿美元,与苹果公司目前市值不相上下。 (记者 吴家明)

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